實物、銅錢、白銀、紙幣……這都是時常盤旋在高務實腦海中的詞。從朱元璋開歷史倒車的全面實物稅(近乎全面)，到後來的鈔關，又到一條鞭法試點時期的徵收銅錢，再到高拱決議推動白銀貨幣化，實際上改革的進程一直在加速。
是的，白銀貨幣化是在高拱時期纔出現的。
在後世的影視作品中，似乎白銀一貫是中國曆朝歷代的通用貨幣，明朝也不例外。但這是個錯誤觀點，限於篇幅，其他朝代暫且不說，至少白銀完全不是大明的法定貨幣，有明一代在高拱秉政以前並沒有白銀製度可言。
從歷史上看，白銀貨幣化本身發端於民間，而不是來自官方的制度設計。大明成、弘年間以後，白銀經歷了從官方非法貨幣到官方認可的合法貨幣過渡的時期。
到嘉靖年間，隨着一條鞭法的提出和斷斷續續的小範圍施行，白銀貨幣化過程實質上已經基本完成，但是很可惜，並沒有形成制度。
直到隆慶元年，明穆宗在高拱的建議下頒下法令：凡買賣貨物，值銀一錢以上者，銀錢兼使；一錢以下止許用錢。
這條法令纔是大明在白銀貨幣化客觀現實下，明確“銀錢兼使”的第一條法令。也是明朝首次以法權形式肯定了白銀的合法貨幣地位，而且是用法權形式把白銀作爲主幣的貨幣形態固定了下來。【注：這一條是史實。】
因此，隆慶帝頒佈的這條法令也可以視作大明建立銀本位貨幣體系的證明。官方的認可與推動加快了白銀貨幣化步伐，從此之後白銀在整個社會全面鋪開，滲透到社會的每個角落，深入到人們的日常生活中。
白銀貨幣化加快了貨幣流通，活躍了商品市場，繁榮了社會經濟，帶來了大明整個社會結構的變遷。從某種意義上說，在此之後大明商品經濟的繁榮、商幫財閥的形成、市鎮私港的興起等等，都受益於白銀貨幣化。
也正是因此，海外白銀流入是大明經濟發展、社會結構變遷催生出來的一種要求。高務實在一邊想着拿下菲律賓，一邊又生怕中斷了美洲白銀的輸入，便正是由於害怕這種需求得不到滿足。
民間以銀交易，是從金代開始盛行的。元代實行寶鈔制度，曾以銀爲鈔本，又在對外貿易中使用白銀。這些都爲明代白銀貨幣化奠定了社會基礎。
然而，明代白銀貨幣化卻並非是一個自然而然的過程，事實上它是朝廷官方與民間博弈的結果。
大明立國不久就建立了寶鈔貨幣制度，爲推行寶鈔制度而屢屢禁用金銀和銅。可是問題在於，寶鈔逐漸崩壞，加之銅幣原材料的匱乏，結果客觀上推動了了白銀貨幣化趨勢。
洪武八年(1375年)發行“大明通行寶鈔”之後，朝廷下令禁止金銀流通，後來連銅錢也一併禁止，專行紙鈔。
可是由於明朝實行鈔法並無貴金屬或實物作爲發鈔準備，寶鈔在流通中投放多而回籠少，初行鈔法時，朝廷也未規定舊幣更新辦法。於是僅到洪武九年七月，實際上已經出現了舊鈔問題，才制定了“倒鈔法”。
由於寶鈔制度本身存在着巨大缺陷，大明寶鈔的貶值幾乎在實行鈔法後立刻就開始了。
從鈔與白銀的比價看，在洪武中期大致是銀一兩當鈔三五貫；宣德七年，湖廣、廣西、浙江等地的商稅魚課折鈔，每銀一兩納鈔一百貫；正統元年，“今銀一兩當鈔千餘貫”；成化年間，大興左衛指揮使周廣反映的情況更加嚴重，“近年鈔法不行，每鈔千貫止值銀四五錢”。
由此可見，在長達百年的時間裏，寶鈔貶值日趨嚴重，至成化年間，其貶值幅度便已在一千倍左右。
寶鈔的日趨貶值使得寶鈔流通不暢，時人稱之爲“鈔法阻滯”。早在洪武二十一年時，社會上流通的貨幣其實不只有寶鈔，還有其他金銀及緞匹、米穀等實物代用品。爲了維護寶鈔幣值，洪武二十七年，朱元璋神奇的推出了一個禁用銅錢的法令。
這個禁銅法令導致一個意想不到的結果，就是明初以鈔爲主、以錢爲輔的貨幣制度遭到破壞，反而造成了民間用銀現象的增多。以至於洪武末出現“杭州諸郡商賈，不論貨物貴踐，一以金銀論價”的局面。
寶鈔日益貶值，得不到民間的信任，發生了逐漸退出民間流通領域的狀況。但是朱元璋對此很不服氣，於是在洪武三十年，他又一次祭出法寶：禁止以金銀作物交易物。
不用說，朝廷的法令再怎麼威嚴，也沒法和現實需求對着幹，這道法令並未能真正禁止得了民間白銀的使用。
白銀貨幣化是從民間開始的，這種自下而上的白銀貨幣化趨勢，衝擊着大明朝的貨幣制度，迫使朝廷中樞接納和認可這一來自民間的巨大力量。
正統元年(1436年)，戶部尚書黃福(注：看過按廣西卷的讀者，還記得高務實拿下安南後我曾經寫到過此人，對他很是誇讚了一番的嗎？)上奏皇帝：
“寶鈔本與銅錢兼使，洪武間銀一兩當鈔三五貫，今銀一兩當鈔千餘貫，鈔法之壞，莫甚於此。”
當時朝廷面對的嚴峻現實是，寶鈔已經貶值千倍，實際上已被民間棄之不用。對於朝廷而言，這顯然是一個極具威脅的事實。
出於本能的反應，明廷中樞仍企圖通過變更政策，千方百計地維護寶鈔制度。可惜，所謂變更政策，也只是欺國害民的“以鈔收銀”。
儘管朝廷採取各種措施，力圖確立寶鈔的貨幣主體地位，但是最終還是沒有能夠制止白銀對於寶鈔的衝擊。
事實上按照高務實的看法，明朝發行寶鈔既無鈔本，又無限額，發行量大，回籠量少，兌換新舊鈔的秩序不僅混亂而且價格懸殊，再加上這寶鈔製作簡陋，極易僞造，簡直樣樣都不行。
寶鈔這種低劣的紙幣充斥市場，顯然大大超過了社會商品流通實際的貨幣需求量，必然造成通貨膨脹，寶鈔日益貶值。
而且以高務實的看法，大明朝廷實行鈔法，從歷代皇帝主觀上講，就是爲了聚斂財富，根本就不是便民。鈔法在實行後不久便出現各種問題並很快崩壞，與這種動機有密切關係。